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联邦储备券在流通中逐步取而代之,其占流通中总通货量的比重由1932年的51%上升到1960年的84%,从而见证了持续的货币权力集中化以及美国从准实物本位到信用本位的过渡。
金本位能够以看不見的、没有征兆的、类似自动的方式产生一种对货币的调节,这种调节带有可预見性和規律性,要比审慎的,有意的制度安排能更好地促使货币稳定。这是一个表面現象具有迷惑性的典型例子,表面現象下往往运行着不为表象所反映的支配力量。