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通胀压力的加大,强汇率变得更加必要。通货膨胀之所以成为问题,是因为需求超过了供给,而更强的汇率会通过减少出口来控制需求,通过增加进口来增加供给。这也意味着一个国家的汇率政策应该随着经济发展阶段的变化而变
在刘易斯拐点前的城镇化阶段,工资被压低,意味着通货膨胀的可能性很小,工人的购买力低下,叠加资本家的高边际储蓄倾向,这意味着存在通货紧缩问题。在黄金时代,中央银行要全力对抗通货膨胀的压力 弗里德曼关于“通货膨胀无处不在且始终是一种货币现象”的论点,在黄金时代是成立的,因为此时私人部门对借款的需求很强,货币乘数稳定在最大值。
节俭悖论:如果所有人都想储蓄,则经济会衰退至较低的稳态水平,其结果是无人能够储蓄。