股市长线法宝（典藏版）

目录

序　言

译者序

前　言

致　谢

｜第一部分｜

股票收益率：过去、现在及未来

第1章　与股市有关的历史事实及坊间传言　/ 2

"人人都能发财"　/ 3

股票投资的历史前景　/ 6

市场情绪的完全逆转　/ 10

大崩盘后的股票收益观　/ 11

1982～2000年的超级大牛市　/ 13

金融危机来临　/ 19

第2章　2008年金融危机：起源、影响及其遗产　/ 22

震撼世界市场的一周　/ 23

大萧条会重现吗　/ 24

金融危机的成因　/ 25

美联储在缓和危机中所扮演的角色　/ 34

第3章　金融危机后的市场、经济及政府政策 　/ 40

避免通货紧缩　/ 42

金融市场对金融危机的反应　/ 43

第4章　福利危机：股市会淹没在老人潮中吗　/ 59

我们面对的现实情况　/ 60

老人潮　/ 61

预期寿命上升　/ 61

退休年龄的下降　/ 62

退休年龄势必增加　/ 63

全球人口统计与老年潮　/ 64

基本问题　/ 66

新兴市场国家可以弥合这一差距　/ 69

新兴市场国家能保持其生产率的增长速度吗　/ 70

｜第二部分｜

历史的定论

第5章　股票与债券自1802年以来的收益率　/ 76

自1802年以来的市场基本数据　/ 77

资产的总体收益率　/ 78

债券的长期表现　/ 79

黄金、美元与通货膨胀 　/ 81

实际总体收益率　/ 82

固定收益证券的真实收益率　/ 85

固定收益证券的收益率持续下滑　/ 87

股票溢价　/ 88

全球股票与债券的收益率　/ 89

第6章　风险、收益与资产配置：股票的长期投资风险为何小于债券　/ 94

风险与收益的测度　/ 95

风险与持有期　/ 95

风险的标准测度　/ 99

股票与债券收益率之间的多种相关性　/ 101

有效边界　/ 102

第7章　股票指数：股市的化身　/ 105

市场大盘　/ 106

道琼斯工业指数　/ 106

市值加权指数　/ 111

股票指数的收益率偏差　/ 114

第8章　标准普尔500指数：半个多世纪的美国公司史　/ 119

标准普尔500指数中的行业板块轮动　/ 121

业绩最好的公司　/ 126

公司的利空消息如何转变为投资者的利好消息　/ 129

留存下来的公司中表现最佳的股票　/ 129

其他点石成金的公司　/ 131

标准普尔500指数原始成分股公司的卓越表现　/ 131

第9章　税收对股票与债券收益率的影响：股票更胜一筹　/ 134

收入与资本利得税的历史情况　/ 135

税前收益率与税后收益率　/ 136

延期缴纳资本利得税带来的好处　/ 138

通货膨胀与资本利得税　/ 139

有利于股票的税务因素日益增加　/ 140

税收延期账户应选择股票还是债券　/ 141

第10章　股东价值之源：盈利与股息　/ 145

折现现金流　/ 146

股东价值之源　/ 146

股息与盈利增长率的历史数据　/ 147

盈利的概念　/ 152

第11章　股市价值的衡量标准　/ 159

收益率的不祥预兆　/ 160

市场估值的历史标准　/ 162

可能提高未来估值比率的因素　/ 172

第12章　战胜市场：规模、股息收益率与市盈率的重要性　/ 175

战胜市场的股票　/ 176

小盘股与大盘股　/ 179

价值："价值型"股票的收益率高于"成长型"股票　/ 181

股息收益率　/ 182

市盈率　/ 186

市净率　/ 188

规模标准与价值标准的结合　/ 189

首次公开发行：新上市小盘成长股的整体收益令人失望　/ 191

成长型股票与价值型股票的本质　/ 193

对规模及价值效应的解释　/ 194

第13章　全球投资　/ 198

外国投资与经济增长　/ 200

在全球市场分散风险　/ 202

股票的风险　/ 204

｜第三部分｜

经济环境如何影响股票

第14章　黄金、货币政策与通货膨胀　/ 212

货币与价格　/ 214

金本位制度　/ 216

美联储储备制度的建立　/ 217

金本位制度的落幕　/ 217

美元贬值后的货币政策　/ 218

后黄金时代的货币政策　/ 220

美联储与货币创造　/ 221

美联储的行动怎样影响利率　/ 221

股票价格与中央银行的政策　/ 222

股票作为通货膨胀的套期保值工具　/ 224

股票在短期内的通货膨胀避险功能为何下降　/ 226

第15章　股票与经济周期　/ 231

经济周期由谁测定　/ 233

经济周期拐点处的股票收益率　/ 235

通过选择经济周期的时机获利　/ 237

预测经济周期的难度有多大　/ 238

第16章　影响金融市场的世界大事　/ 242

导致市场变动的原因　/ 245

不确定性与市场　/ 249

民主党与共和党　/ 250

股市与战争　/ 255

第17章　股票、债券与经济数据　/ 260

经济数据与市场　/ 261

市场反应的基本规律　/ 262

经济数据中包含的信息含量　/ 263

经济增长与股票价格　/ 264

就业报告　/ 264

各经济报告的发布周期　/ 266

通货膨胀报告　/ 268

通货膨胀对金融市场的影响　/ 270

中央银行的政策　/ 271

｜第四部分｜

股票的短期波动

第18章　交易所交易基金、股指期货与期权　/ 274

交易所交易基金　/ 275

股指期货　/ 277

期货市场概述　/ 279

指数套利　/ 281

通过全球电子交易系统预测纽约交易所的开盘价　/ 282

双巫聚首与三巫聚首　/ 284

保证金与杠杆比率　/ 284

ETF与股指期货的税收优势　/ 285

如何进行指数化投资：ETF、股指期货还是指数基金　/ 286

指数期权　/ 288

指数化产品的重要性　/ 291

第19章　市场波动性　/ 293

1987年10月的股市崩盘　/ 295

1987年10月股市崩盘的原因　/ 298

熔断机制　/ 301

2010年5月6日的"闪电崩盘"　/ 302

市场波动性的本质　/ 305

股市波动的历史趋势　/ 306

波动率指数　/ 308

股价重大变化日的分布状况　/ 310

市场波动经济学　/ 312

市场波动性的意义　/ 314

第20章　技术分析与趋势投资　/ 315

技术分析的本质　/ 316

技术分析师：查尔斯·道　/ 316

股票价格的随机性　/ 317

股票随机价格的模拟过程　/ 318

顺势操作与股价的逆转　/ 320

移动平均线　/ 321

动量投资　/ 327

第21章　日历异象　/ 330

季节异象　/ 331

一月效应　/ 332

股票收益率较高的月份　/ 335

九月效应　/ 337

其他季节性效应　/ 339

星期效应　/ 341

投资者该怎样做　/ 343

第22章　行为金融学与投资心理学　/ 344

1999～2001年的科技股泡沫　/ 345

行为金融学　/ 347

｜第五部分｜

通过股票创造财富

第23章　基金业绩、指数化投资与战胜大盘　/ 364

股票基金的业绩　/ 366

挖掘经验丰富的基金经理　/ 371

基金业绩欠佳的原因　/ 372

一知半解最危险　/ 373

从知情交易中获利　/ 374

成本如何影响收益　/ 374

被动投资日渐流行　/ 375

市值加权型指数的误区　/ 376

基本加权型指数与市值加权型指数　/ 377

基本加权型指数的历史　/ 379

第24章　构建长期成长型投资组合　/ 382

投资实务指南　/ 383

成功投资指南　/ 383

投资计划的实施及投资顾问的作用　/ 386

注释　/ 388

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