企业要想搭上资本的东风扬帆市场,往往面临诸多问题:IPO上市将给公司带来什么样的影响?公司的发展模式适合上市融资吗?融资渠道这么多,怎样挑选企业适合的上市方式?公司为了成功过会需要做好哪些准备?
这是一本完全站在企业角度,全面阐述企业IPO上市的一本通手册,涵盖 企 业 上市不同阶段所需要做的准备、可能遇到的问题及解决方案,旨在帮助企业在A股主板、创业板、科创板、新三板精选层、港股及美股中,准确定位上市路径。即使有关北京证券交易所新规定的疑问,读者也可以在本书中找到对应的答案。书中附录的13个自查表,更是企业IPO上市过程中必不可少的实用工具。
这是一本真正的注册制下IPO上市实用指南,助力企业成功登陆资本市场,利用资本扩大经营,赢在IPO。
本书不仅包含了对法律法规、政策制度的介绍与解读,尤其对北交所的新规进行了专门解释,还提供了对上市过程中的操作实务,细致的分析、全面的讲解,对企业家、企业高管、企业实控人及董监高、券商投行等IPO中介机构工作人员、高校金融系学生都有参考价值。
无论是对上市路径有疑问,还是遇到上市中的财务、法律等合规问题,都可以在书中找到答案。
书中提供的公司IPO上市100问、有关合规问题的13张自查表,都直指企业上市中的核心问题与痛点,让企业管理者轻松通过本书一览企业IPO上市全貌。
◆内容亮点
1.企业资本顾问、证券公司承销保荐人、注册会计师、专业法律顾问联手打造,覆盖企业上市多方面问题,真正的一本书解决上市难点。
2.券商投行负责人、上市公司董事长,投资人,上市公司董秘、财务总监联合推荐。
3.国内外上市路径全覆盖,从A股到港股、美股,帮助企业精准定位上市路径。
4.有关2021年新出的北交所上市规定,也在书中进行了解读。
◆赞誉推荐
“科学技术是第一生产力,创新是引领发展的第一动力”,而科技的创新离不开资本市场。随着注册制的到来及多层次资本市场建设的完善,中国资本市场将迎来崭新时代。上海高金金融研究院科创金融研究中心基于这种大时代的背景下,策划出版帮助企业建立自己资本逻辑的资本战略系列丛书。作为首发,本书从企业实践角度,从投行、法律、财务等各个角度,结合大量案例系统介绍了企业如何筹备、启动、登陆资本市场,并提供了有效的工具表格,是企业上市非常实用的工具书。
——张春
上海交通大学上海高级金融学院教授、执行院长
2020年11月,我受谢晖邀请去给她创办的IPO成长营讲课,学员多是准上市公司的实际控人,成长营的目的是帮助企业家们建立正确的上市决策逻辑,在上市路上少走弯路。我当时觉得这是一件有意思、有意义、有价值的事情。2021年11月,我收到谢晖的这本书,认真拜读后发现,对于有上市计划的企业来说,这本书非常实用,书中提出的“上市100问”的确是企业准备上市时就需要想清楚、弄明白的。这也是一本有意思、有意义、有价值的书,值得推荐!
——徐井宏
清华大学教授,中关村龙门投资有限公司董事长
亚杰商会(AAMA)会长
中国企业家俱乐部(CEC)副理事长
清华企业家协会(TEEC)监事长
清华控股有限公司原董事长
多层次资本市场建设和注册制改革大大优化了资本市场生态环境,为中国的企业家提供了走向资本市场的康庄大道。本书站在企业家的角度介绍了上市过程中的重点、难点和疑点,并提供了深入浅出的分析和丰富的实践解决方案。对有志于登陆资本市场的企业家来说,这是一本必读之书。
——施东辉
复旦大学金融学教授
上海证券交易所资本市场研究所原所长
本书立足实务,全面剖析了企业上市的整个流程以及每个阶段的任务,并结合国内外上市条件、财务、法律审核要点,附以大量的案例,是一本国内拟上市公司和投行从业人员了解国内上市实务的实用书籍。
——吴勇
长江证券股份有限公司副总裁
长江证券承销保荐有限公司董事长
谢晖女士拥有多年从事资本市场相关职业经验,熟悉境内外资本市场发展,致力于伴随企业成长、服务实体经济事业,这本书是基于她多年丰富经验的倾心制作。 无论您是企业读者还是中介机构,相信在这本书中都能找到企业上市过程中想要了解的答案和逻辑。
——李杰
财通证券股份有限公司副总经理 (分管投行)
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谢晖
美国亚利桑那州立大学凯瑞商学院全球金融管理方向工商管理博士,上海交通大学中国金融研究院研究员,上海高金金融研究院科创金融研究中心常务副主任。“融易IPO ”创始人,“与泉资本”创始合伙人,资本战略专家。
曾任长江证券国际金融集团中国业务总经理、投资银行执行董 事,参 与中再集团、中国力鸿、光谷联合、伟志控股等IPO上市发行,为多家上市公司、投资集团的资本顾问。
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杜超
保荐代表人,注册资产评估师,持有法律职业资格证书,10年以上投资银行从业经历,具备丰富的IPO、再融资、并购重组等方面经验。
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林可成
融易IPO企业资本战略顾问,中国注册会计师、税务师,原中天运会计师事务所合伙人,曾任职于立信等会计师事务所,12年审计工作经验主要从事公司IPO审计、上市公司年度审计等业务。
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郑曦林
融易IPO特聘法律顾问,北京立方律师事务所高级合伙人,耶鲁大学法学硕士,中国证监会上市公司并购重组专家委员会委员,美国纽约州执业律师,私募股权融资与风险投资、跨境投资法律专家,负责主办了多家企业在A股和香港主板上市项目。
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第一章 企业上市前的思考与准备工作/1
第一节 企业上市前的思考工作/3
第二节 企业上市前的准备工作/12
第三节 上市准备过程中需要关注的其他问题/18
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第二章 企业上市路径选择/23
第一节 影响上市路径选择的主要因素/25
第二节 境内外上市各板块要求比较分析/30
第三节 境内外上市路径选择分析/64
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第三章 企业国内A股上市流程/73
第一节 前期准备阶段/75
第二节 改制(股份公司不适用)/79
第三节 辅导备案/81
第四节 制作申请文件/84
第五节 主管部门审核/ 84
第六节 证监会注册或核准/91
第七节 询价发行上市/ 91
第八节 持续督导/ 95
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第四章 国内A 股上市审核需关注的法律问题/ 97
第一节 历史沿革/ 99
第二节 董监高/ 105
第三节 股东超过200 人/107
第四节 独立性/109
第五节 重大违法行为/116
第六节 上市申报前后新增股东/ 118
第七节 环保/ 120
第八节 土地/122
第九节 社保和公积金/ 123
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第五章 国内A 股上市审核需关注的财务问题/125
第一节 业务重组/127
第二节 建立健全财务报告相关的内部控制/134
第三节 关联交易/ 135
第四节 收入确认/146
第五节 成本费用/ 158
第六节 资产质量/ 169
第七节 研发费用/175
第八节 税务问题/177
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附 录 / 191
附录A 企业上市100 问/191
附录B IPO企业财务合规自查清单/198
附录C IPO企业内控流程检查清单/217
附录D 拟IPO企业审核过程中需关注的法律问题/247
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参考文献 /261
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对企业而言,上市是个涉及过去、现在、未来的庞杂系统工程,同时还要面对外部诸多不确定性,作为上市第一负责人,即便是上市中介机构出现疏漏都是由企业负责,通常都是千万元以上的损失,而一旦上市失败,更可能使企业元气大伤,因此,面对上市的选择,企业需要持客观审慎的态度,必须经过认真衡量、综合判断,选择适合的上市板块和方式。
北交所服务“专精特新”的中小型企业,科创板服务符合国家战略的科技创新型企业,创业板服务“三创四新”企业,深沪主板服务大中型传统企业,这种“错位发展、统筹规划”的结构便于企业找到最适合上市的板块,实现与投资人的精准对接。
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