财务报表分析

作者：马丁·弗里德森 / 费尔南多·阿尔瓦雷斯

译者：刘婷

副标题：第4版

出版社：中国人民大学出版社

出版年：2016-06

ISBN：9787300230375

行业：会计

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内容简介

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作者简介

马丁·弗里德森，美林公司的董事，全美机构投资者固定收益研究小组成员。其他著作包括《如何变成亿万富翁》（How to Be a Billionaire）和《投资错觉》（Investment Illusions）。他是投资管理与研究协会的前任总监。

费尔南多·阿尔瓦雷斯，纽约大学商学院伯克利创新研究中心副教授。目前主要研究领域为营运资本现金流管理。现金流结构以及创业企业资本来源和运用。其研究获麦克阿瑟基金、考夫曼基金、美国波士顿信托和富国银行的赞助。

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读书文摘

固定成本相对较高的公司通常具有较高的盈亏平衡水平，即使发生轻微的经济衰退也会使公司的产能利用率降至公司盈利所需水平以下。这种类型的成本结构表现出较大的风险，收益会降低到弥补公司利息费用所需的水平以下。另一方面，如果对于同一家公司，其变动成本较低，那么，伴随着衰退，公司的收益会显著上升。其每一单位的新增销售量对营业收益会产生较大的贡献。

企业经营面临两个市场，从而形成两种类型的交换价值，即产出价值和投入价值资产的计量属性可分为两类，以产出价值基础的计量属性，以投入价值基础的计量属性

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