漫步华尔街(原书第11版)

前言

致谢

第一部分

股票及其价值

第1章 坚实基础与空中楼阁 / 2

何为随机漫步 / 3

如今投资已成为一种生活方式 / 5

投资理论 / 7

坚实基础理论 / 8

空中楼阁理论 / 10

随机漫步如何进行 / 12

第2章 大众疯狂 / 14

郁金香球茎热 / 15

南海泡沫 / 18

华尔街溃败 / 24

小结 / 32

第3章 20世纪60～90年代的投机泡沫 / 33

机构心智健全 / 33

20世纪60年代狂飙突进 / 34

20世纪70年代“漂亮50” / 46

20世纪80年代喧嚣扰攘 / 47

历史的教训 / 53

第4章 21世纪初的超级泡沫 / 58

互联网泡沫 / 59

21世纪初美国房地产泡沫及其破裂 / 78

泡沫与经济活动 / 84

第二部分

专业人士如何参与城里这种最大的游戏

第5章 技术分析与基本面分析 / 88

技术分析与基本面分析的本质区别 / 89

图表能告诉我们什么 / 90

图表法的基本依据 / 95

为何图表法可能并不管用 / 97

从图表师到技术分析师 / 98

基本面分析技法 / 99

三条重要警示 / 107

为何基本面分析可能不管用 / 109

综合使用基本面分析和技术分析 / 111

第6章 技术分析与随机漫步理论 / 115

鞋上有破洞，预测中有朦胧 / 116

股市存在趋势吗 / 117

究竟何为随机漫步 / 119

一些更为精细复杂的技术分析方法 / 122

其他几个帮你赔钱的技术理论 / 128

为何技术分析师仍能安居乐业 / 136

评价技术分析师的反击 / 137

对投资者的启示 / 140

第7章 基本面分析究竟有多出色及有效市场理论 / 142

来自华尔街和学术界的观点 / 143

证券分析师果真是天眼通吗 / 143

水晶球为何浑浊不清 / 147

证券分析师选出好股票了吗——考察共同基金的投资业绩 / 158

有效市场假说的半强式有效和强式有效形式 / 166

高频交易（HFT）略记 / 169

第三部分

新投资技术

第8章 新款漫步鞋：现代投资组合理论 / 172

风险扮演的角色 / 173

风险的定义：收益率的离散度 / 174

风险纪实：一项针对长期跨度的研究 / 177

降低风险：现代投资组合理论 / 179

投资实践中的多样化 / 183

第9章 不冒风险 焉得财富 / 191

β与系统风险 / 192

资本资产定价模型 / 195

让我们看一下记录 / 200

对证据的评价 / 203

量化分析师寻求更优风险测量方法：套利定价理论 / 204

法玛-弗伦奇三因素模型 / 206

小结 / 207

第10章 行为金融学 / 210

个人投资者的非理性行为 / 213

行为金融学与储蓄 / 228

套利限制 / 230

行为金融学给投资者的教训 / 233

行为金融学教给我们战胜市场的方法了吗 / 241

第11章 “聪明的β”果真聪明吗 / 242

何为“聪明的β” / 243

四种特色各自的优缺点 / 244

混合特色和投资策略 / 253

“聪明的β”基金通不过风险测试 / 255

实践中因素倾斜型投资组合的表现如何 / 257

混合投资策略 / 261

其他因素倾斜型投资组合 / 265

对投资者有何意义 / 266

对有效市场理论信奉者有何意义 / 268

以市值确定权重的指数化投资仍是最佳策略 / 272

第四部分

随机漫步者及其他投资者实务指南

第12章 随机漫步者及其他投资者健身手册 / 274

练习1：收集漫步必需品 / 275

练习2：不要在急需用钱时发现囊中空空：用现金储备和保险来保护自己 / 277

练习3：保持竞争力，让现金储备收益率跟上通胀步伐 / 281

练习4：学会避税 / 284

练习5：确保漫步鞋合脚——认清自己的投资目标 / 290

练习6：从自己家里开始漫步：租房会引起投资肌肉松弛 / 297

练习7：考察在债券领域的漫步 / 299

练习8：临深履薄般穿过黄金、收藏品及其他投资品的原野 / 307

练习9：记住，佣金成本并不是随机漫步的，有些更为低廉 / 309

练习10：避开塌陷区和绊脚石，让你的投资步伐多样化 / 310

最后：体格检查 / 311

第13章 金融竞赛的障碍：理解、预测股票和债券的收益 / 312

什么因素决定了股票和债券的收益 / 312

金融市场收益率的四个时代 / 317

舒适安逸的时代 / 318

焦虑不安的时代 / 320

精神焕发的时代 / 325

感到幻灭的时代 / 327

2009～2014年的市场 / 328

未来收益的障碍 / 328

第14章 生命周期投资指南 / 332

资产配置五项原则 / 333

重新调整资产类别权重可以降低风险，还可能提高投资收益 / 342

根据生命周期制订投资计划的三条一般准则 / 346

生命周期投资指南 / 349

生命周期基金 / 353

退休之后的投资管理 / 354

如何投资退休储蓄金 / 356

继续持有退休前的投资组合，如何过好退休生活 / 359

第15章 三种步伐漫步华尔街 / 363

省心省力漫步法：投资指数基金 / 365

亲力亲为漫步法：可资使用的选股规则 / 377

使用替身漫步法：雇请华尔街专业漫步者 / 383

晨星公司提供的共同基金信息服务 / 385

马尔基尔漫步法 / 387

悖论 / 390

投资顾问 / 392

对我们这次漫步做一些总结陈词 / 393

最后一言 / 395

附录A 随机漫步者通讯录及共同基金、ETFs参考指南 / 397

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