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假设通货贬值最终会使国内借款人受益（也就是说他们的利润是出口利润，成本是国内劳动力），并且工人/消费者会因贬值受害（也许因为进口商品的价格上升）。我们对政府政策的预期会有显著的差异，这取决于谁是政策的既得利益者和政府想取悦谁。一个由工业资本家掌控的政府往往会执行疲软的货币政策，而试图取悦消费者的政府会采取通货增值的货币政策。
